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20180314能化日报
发布日期:2018-03-15 11:05:55 发布人:塑料君
原油:
1.API数据显示:原油库存录得增加115.6万桶,低于预期的增加150万桶;汽油库存减少126.2万桶和库欣库存下降15.6万桶;而精炼油降幅则远超预期。美国上周原油进口增加10.1万桶/日至790万桶/日。今晚22:30EIA将公布至3月9日当周原油报告,EIA原油库存预期为增加150万桶,前值为增加240.8万桶。
2. 穆迪:将油价预估从45美元/桶上调至65美元/桶,因全球原油减产且需求增速强劲。上调油价预估的其中原因在于需求增长降低全球原油库存。预计2018年初油价将在45-65美元/桶区间的后半段波动,中期亦将维持该水平区间。海湾区的企业随着政府推进结构性改革而将目光投向资本市场。海湾地区地缘政治风险的升级增加了该地区商业形势的复杂性,很可能会抑制投资者投资情绪。欧佩克减产协议将原油产量冻结在当前水平直至2018年年底,这个协议为沙特阿拉伯的发展带来阻力。
3. 美国总统特朗普解除了国务卿蒂勒森的职务,安排中央情报局局长蓬佩奥取而代之,这是特朗普内阁的一次最重大调整。蓬佩奥的观点代表了特朗普在国际政治问题上的强硬立场,包括伊朗核协议和朝鲜核和导弹计划。
逻辑分析:
两指标油价昨夜一度跌幅超1%,美国总统特朗普宣布将移除蒂勒森国务卿职位后油价走高,主要是由于市场担心伊朗核协议可能破裂。蓬佩奥一直对伊朗核协议持批判态度,2015年就曾号召退出伊朗核协议。这可能影响企业对伊朗原油的投资情绪,使得伊朗无法保持当前产量水平。此外,美国汽油与库欣库存降幅均不及预期,关注今晚的EIA数据与OPEC月报对供需的预期。从中长期看,全球经济复苏带动需求,去库存仍在继续,油价均价中枢将上移。不过短期来看,仍维持震荡走势,可阶段性寻找机会进场做空。


甲醇:

甲醇期货高位震荡,港口市场继续上涨,交投活跃,太仓现货成交2800-2850, 3下成交2790-2860,4下成交2740-2770,5下成交2720-2730,江阴、常州、张家港国产现货成交2820-2830左右,送到参考2780-2820,南通2900-2950,宁波2870-2900。华南市场重心走高,广东市场商谈2900-2940附近,福建参考2970。

甲醇下游:甲醇制烯烃项目方面,阳煤恒通装置故障,负荷7成,山东联泓负荷降至7成,江苏兴兴新能源春节前开车,正常运行,青海盐湖2月初停车,神华宁煤部分甲醇外销。目前开工率79.5%。甲醛、MTBE、醋酸、DMF等下游开工率均有抬升。
库存:本周总库存53.2万吨,环比上周减少3.86万吨,其中江苏地区库存为24万吨,环比上周减少3.25万吨;浙江地区库存为18.8万吨,环比上周减少1.2万吨;广东地区库存为6.7万吨,环比上周减少0.25万吨;福建地区库存3.7万吨,环比上周增加0.84万吨。
操作建议:西北、山东及港口现货企稳上移。甲醇天然气开车与甲醇装置春季检修叠加,港口甲醇制烯烃检修与外盘甲醇装置集中检修,进口量减少但需求亦有减少预期,港口库存下降,内地库存正在消化,建议甲醇近期观望。



PTA:

成本方面,据美国能源信息署(EIA)周一公布的月度报告显示,预计4月份美国七大页岩油田的产量将会增加13.1万桶/日,至695.4万桶/日。截至3月9日当周美国API原油库存增加115.6万桶,小于预期的增加150万桶,但近期油市利空因素仍较多,短期油价偏弱震荡为主;四月欧洲至亚洲轻石脑油到港有限,对公开规格石脑油市场有所制成。有市场人士称,四月亚洲到港欧洲货预计在140万吨;亚洲PX上涨2美元/吨至956美元/吨CFR台湾/中国。目前PX-PTA现货加工差905附近,期货1805合约盘面加工差在836附近,期货1809合约盘面加工差在768附近。

供需方面,由于目前加工差较高,PTA整体开工维持在82.73%高位,2月份PTA产量超出预期,2-3月份PTA供应非常充裕。3月份主要关注逸盛装置的检修执行情况,预计累库存在15万吨上下;上周聚酯装置集中开启,但同期也有一些装置检修,聚酯负荷在90%附近,本周仍有个别装置开车,预计负荷仍有小幅提涨空间。昨日涤丝价格依旧小幅下跌,近期终端采购气氛不佳,涤丝工厂库存高企,销售压力加大,考虑让利出货。昨日产销略有好转,平均估算在8成附近,不过主要是低价工厂产销良好,其余仍表现一般。预计短期涤丝价格将依旧稳中略偏弱。
现货方面,昨日PTA期货稍有上涨,现货表现不强,部分聚酯工厂有所采购,主流供应商全天采购1K左仓单。近期现货和05合约报盘在升水100元/吨至升水上下120元/吨上下,日内成交在升水80至升水90元/吨上下,远期报盘在升水70元/吨上下,仓单一口价成交在5750元/吨上下。日内5630-5680自提成交。
总体来看,终端基本恢复生产,涤丝产销有所提升,但依然未做平;2-3月份PTA供应量充裕,一季度PTA累库幅度将高于预期,加上商品整体氛围不强,预计短期PTA偏弱震荡,空单可部分止盈,止损5620,短期关注5500一线附近技术支撑及基本面情况。

橡胶
价格:1、泰国原料价格低位震荡。未熏烟片46.10(-0.02)泰铢/千克,杯胶37.5(0)泰铢/千克。烟片48.55(0.37)泰铢/千克,胶乳49.5(0.5)泰铢/千克。国内全乳胶价格11900(0)元/吨。山东顺丁橡胶价格12600(-200)元/吨。
供需:2018年主产国总种植面积除去泰国的数据没更新之外,其余国家的总种植面积变化不大,仅小幅增加0.15%。开割面积9165千公顷,同比增加0.76% 。橡胶从种植面积和开割面积来看,增幅不大,整体维持高位水平。
2月,中国汽车产销分别完成了170.57万辆和171.76万辆,环比分别下降36.55%和38.86%,同比分别下降20.82%和11.12%。汽车产销下滑。
2月,越南出口天然橡胶5万吨,同比降44.5%,环比跌63.1%。本月出口中国天然橡胶2.5万吨,同比减少56%,环比下滑66.1%。今年前两月,越南共出口天然橡胶18.5万吨,同比增长1.1%。出口中国10万吨,同比下降17.5%
2018年3月2日,全钢胎开工率72.45%,抬升11个百分点,半钢胎开工率71.2%,抬升13个百分点。
库存:截至2018年3月2日,青岛保税区橡胶库存较1月中旬增长约3.2%,净增近8000吨。
上期所库存上周增加781吨至437896吨,仓单昨日增加460吨至399900吨。
逻辑分析:泰国橡胶原料和国内现货价格低位震荡。隔夜原油探低,橡胶反弹。 橡胶目前主产区停割,供给端开割面积增速降低,橡胶价格低位或减少供给,但开割面积仍在高位。需求端正在开工季,需求全面好转仍需等待,环保影响轮胎开工,汽车产销下降,轮胎开工季节性抬高,橡胶基本面方面无明显向上或向下驱动。橡胶技术面短期在12800-13150之间震荡,建议13000上方空单持有,多单已止损。由于橡胶交易所库存和仓单量再次创新高,建议关注橡胶空1809买1901套利,5月份关注机会,在2000下方介入。