联
系
客
服
PS价格影响因素--成本篇
发布日期：2020-03-24 16:16:52 发布人：塑料君
当前在石化厂以销定产，维持供需相对平衡的策略前提下，供需对PS价格的影响减弱，原油及原料苯乙烯价格变动成为主要影响因素。
原油作用结果：影响层层传递，跌幅逐级缩减
图 成本传导示意图
从上图中我们可以看出，从原油到PS，成本的传导历经原油—石脑油—纯苯/乙烯—苯乙烯—PS，自3月初原油大跌以来，各产品价格跌幅如下表所示，原油跌幅46%，纯苯下跌28%，苯乙烯跌幅24%，PS跌幅13%，跌幅呈现逐级递减的态势。
表1 3月5日至今商品价格统计
对比历史，PS 跌幅明显收窄，两次价格传导断层主导
从下表中我们可以看出，对照2014年的原油价格战，PS跌幅明显收窄，2014年的价格战PS32%的跌幅接近原油65%跌幅的一半，而本次PS跌幅仅为13%，与原油46%的跌幅差距较大。
参照数据我们可以看出，本次原油到PS价格传导出现两次断层，首先是原油到纯苯，其次是苯乙烯到PS。纯苯跌幅收窄，主要在于石脑油绝大多数产能采用月度结算，而目前3月份结算价多未出炉。尽管PS（透苯）成本等于0.99*苯乙烯+加工费（400-700元/吨），原料苯乙烯波动对PS影响较大，但本次PS跌幅明显收窄，原料苯乙烯供需矛盾相对更加突出或是主因。
表2 历次原油价格战对比统计
目前可将关注点转向价格传导断层会不会修复，何时修复，首先关注纯苯及乙烯价格波动，其次关注PS供需矛盾是否会有效缓解。PS需求端重点关注XPS行业开工负荷及对再生料的替代空间，以及家电、玩具、日用品等生产企业出口订单受损情况。